Questão 64 · Conhecimentos Específicos (outras áreas): Economia e finanças
Uma estratégia para uma empresa de capital fechado obter recursos sem recorrer a endividamento é a abertura de capital (IPO na sigla em inglês). O IPO depende do ciclo de vida da empresa como também do apetite do mercado. No ano de 2014, com o mercado retraído, houve somente um processo de IPO na BM&FBovespa. Se, por um lado, ao abrir o capital a empresa pode levantar recursos do mercado sem se endividar, por outro lado o IPO traz alguns pontos contrários. Entre esses pontos contrários do IPO em relação a outras modalidades de financiamento, é possível listar:
- A) aumento no caixa no caso de uma emissão primária; criação de uma moeda de troca na aquisição ou incorporação de outra empresa; e aumento da visibilidade, possibilitando eventuais fusões, aquisições ou incorporações;
- B) aumento no caixa no caso de uma emissão primária; maiores custos para levantar recursos no mercado; dificuldade de voltar atrás e fechar o capital novamente, que pode ser muito custoso;
- C) menos flexibilidade no processo decisório e pressão por desempenho; criação de uma moeda de troca na aquisição ou incorporação de outra empresa; e possibilidade de retenção de executivos através da concessão de opções de ações;
- D) aumento nas despesas recorrentes e custos de compliance; necessidade de estabelecimento de uma estrutura de Relações com Investidores; e menos flexibilidade no processo decisório e pressão por desempenho;
- E) necessidade de atendimento a normas específicas relacionadas à divulgação de informações; aumento no caixa no caso de uma emissão primária; e criação de uma moeda de troca na aquisição ou incorporação de outra empresa.
Marque a alternativa correta:
Gabarito: D
Gabarito definitivo divulgado pela banca FGV (CODEMIG 2015).
Comentário
Gabarito: D.
O IPO traz vantagens, como levantar recursos sem dívida, mas também custos e exigências. A alternativa D lista três pontos contrários típicos: aumento das despesas recorrentes (auditoria, taxas e manutenção de listagem) e custos de compliance; necessidade de uma estrutura de Relações com Investidores; e menor flexibilidade decisória, com pressão constante por desempenho trimestral.
- A) Errada: aumento de caixa e moeda de troca são vantagens do IPO, não desvantagens.
- B) Errada: o aumento de caixa é vantagem; a dificuldade de fechar o capital é desvantagem, mas a alternativa mistura um item positivo.
- C) Errada: a criação de moeda de troca e as opções de ações para retenção de executivos são vantagens.
- E) Errada: o aumento de caixa e a moeda de troca são vantagens do IPO.
Dica de prova: a banca costuma misturar vantagens e desvantagens na mesma alternativa. Se houver um item claramente positivo, a alternativa está errada.
Fundamentos: IPO e abertura de capital · Vantagens e desvantagens do mercado de capitais em relação ao endividamento · Custos de compliance e relações com investidores
Comentário gerado pela Cravei IA a partir do enunciado e do gabarito definitivo divulgado pela banca, e conferido por uma verificação automática. A IA pode errar: o gabarito oficial sempre prevalece.
Fonte: prova FGV CODEMIG 2015 (Analista Estratégico de Participações), questão 64, com o gabarito definitivo da banca. Comentário: Equipe Cravei · como fazemos e revisamos.