CNPI · prova CB: questões de ASG na análise de investimentos

Gabarito: C — Ambiental, social e governança.

A alternativa C está correta. ASG corresponde a ambiental, social e governança, equivalente ao ESG em inglês: são os pilares usados para avaliar riscos e oportunidades não financeiros das empresas. A alternativa A reduz o pilar de governança a gestão de riscos. A alternativa B troca o pilar social por sustentabilidade, que é o conceito que reúne os três pilares. A alternativa D usa termos que não compõem a sigla.

Por que as outras estão erradas

• A: O G corresponde a governança, que abrange estrutura de controle e prestação de contas, e não apenas gestão de riscos.
• B: O S corresponde ao pilar social (relações com empregados, comunidade e clientes); sustentabilidade é o conjunto dos pilares.
• D: A sigla não se refere a ativos nem a garantias; trata dos pilares ambiental, social e de governança.

Gabarito: D — Social, ambiental e climática.

A alternativa D está correta. O art. 3º da Resolução CMN nº 4.945/2021 define a PRSAC como o conjunto de princípios e diretrizes de natureza social, de natureza ambiental e de natureza climática a ser observado pela instituição. A alternativa A troca a natureza climática por governança, confundindo a PRSAC com a sigla ASG. A alternativa B corresponde à antiga política socioambiental (PRSA), sem a dimensão climática. A alternativa C omite a natureza social.

Por que as outras estão erradas

• A: Confunde a PRSAC com a sigla ASG; a norma fala em natureza social, ambiental e climática.
• B: Essa era a antiga PRSA; a Res. CMN 4.945 incluiu a natureza climática.
• C: Omite a natureza social, que também integra a PRSAC.

Gabarito: A — Sim, desde que seja assegurada a inexistência de conflito de interesses.

O § 2º do art. 5º da Resolução CMN nº 4.945/2021 admite que o diretor responsável pela PRSAC desempenhe outras funções na instituição, desde que assegurada a inexistência de conflito de interesses, incluindo, quando aplicável, a responsabilidade pela divulgação de informações da Resolução 4.557. A menção a essa função é exemplificativa (D errada). A norma não exige exclusividade (B) nem libera a acumulação sem condição (C).

Por que as outras estão erradas

• B: O § 2º do art. 5º admite outras funções, desde que sem conflito de interesses.
• C: A acumulação depende da inexistência de conflito de interesses.
• D: A divulgação de informações é citada como exemplo ('incluindo'), e não como única função admitida.

Gabarito: B — A PRSAC e as ações implementadas para sua efetividade, com os critérios de avaliação.

A alternativa B está correta. O art. 10 da Resolução CMN nº 4.945/2021 exige divulgar ao público externo, obrigatoriamente, a PRSAC (inciso I) e as ações implementadas para sua efetividade, com os critérios de avaliação (inciso II). A alternativa A torna facultativa a divulgação das ações, que é obrigatória. A alternativa C torna obrigatória a avaliação da contribuição das ações, que é facultativa (inciso IV). A alternativa D trata a PRSAC como documento interno.

Por que as outras estão erradas

• A: As ações implementadas e os critérios de avaliação também são de divulgação obrigatória (art. 10, II).
• C: A avaliação da contribuição das ações é de divulgação facultativa (art. 10, IV).
• D: A PRSAC é de divulgação obrigatória; a relação de produtos só é exigida quando existente (art. 10, III).

Gabarito: B — Iniciativa voluntária, apoiada pela Organização das Nações Unidas, que propõe incorporar questões ESG aos investimentos.

A alternativa B está correta. Os Princípios para o Investimento Responsável são uma iniciativa voluntária, apoiada pela ONU, que propõe a investidores incorporar questões ambientais, sociais e de governança às decisões de investimento e ao exercício da propriedade. A alternativa A atribui caráter obrigatório e origem regulatória. A alternativa C descreve o Pacto Global, dirigido a empresas em geral. A alternativa D descreve um código de autorregulação local obrigatório, o que não corresponde aos PRI.

Por que as outras estão erradas

• A: Os PRI são uma iniciativa voluntária, e não normas regulatórias obrigatórias.
• C: Esse é o Pacto Global da ONU; os PRI são dirigidos a investidores e tratam da decisão de investimento.
• D: Os PRI são internacionais e de adesão voluntária; não são código de autorregulação local.

Gabarito: C — O primeiro princípio, que trata de incorporar questões ESG às análises e aos processos decisórios de investimento.

A alternativa C está correta. O primeiro princípio do PRI trata da incorporação de questões ESG às análises e aos processos decisórios de investimento. A alternativa A descreve o sexto princípio, sobre relato de atividades e progresso. A alternativa B descreve o quarto princípio, sobre promoção da aceitação no setor. A alternativa D descreve o quinto princípio, sobre cooperação entre os signatários.

Por que as outras estão erradas

• A: O sexto princípio trata de relatar atividades e progresso, e não da incorporação nas análises.
• B: O quarto princípio trata da promoção no setor, e não da incorporação nas análises.
• D: O quinto princípio trata da cooperação, e não da incorporação de fatores ESG nas análises.

Gabarito: D — Incorporar questões ESG nas políticas e práticas de propriedade, com engajamento e exercício de direitos de voto.

A alternativa D está correta. Pelo segundo princípio do PRI, ser proprietário ativo significa incorporar questões ESG nas políticas e práticas de propriedade, com engajamento junto às companhias e exercício dos direitos de voto. A alternativa A reduz o conceito a desinvestir. As alternativas B e C descrevem estratégias de seleção de ativos, a exclusão setorial e o best-in-class, que atuam na composição da carteira, e não no exercício dos direitos de acionista.

Por que as outras estão erradas

• A: Desinvestir não é propriedade ativa, que envolve engajamento e exercício de direitos de voto.
• B: Descreve a triagem negativa (exclusão), estratégia distinta da propriedade ativa.
• C: Descreve a seleção best-in-class, que é critério de seleção, e não de exercício da propriedade.