Ancord: questões de Mercado de capitais
- Ancord
- Eixo VIII
- 6 questões comentadas
Tópico do programa oficial: VIII. Mercado de capitais – produtos – modalidades operacionais – liquidação. 20 de 80 questões na prova, com mínimo de 10 acertos. Tente responder antes de abrir o gabarito: cada comentário explica a certa e o erro de cada alternativa.
O que este tópico cobra
- VIII.1 Mercado primário: ofertas públicas de ações e outros ativos (15 questões no app)
- VIII.2 Mercado secundário (15 questões no app)
- VIII.3 Principais ativos de emissão das companhias (34 questões no app)
- VIII.4 Governança corporativa: segmentos especiais de listagem (15 questões no app)
- VIII.5 Mercados à vista e índices bursáteis (15 questões no app)
- VIII.6 Mercados a termo, futuro e de opções (15 questões no app)
- VIII.7 Aspectos tributários (15 questões no app)
- VIII.8 Mercado internacional: ADRs, GDRs e BDRs (15 questões no app)
- VIII.9 Liquidação de operações no segmento listado B3, clearing e custódia de títulos (14 questões no app)
- VIII.10 Banco de títulos – BTC (14 questões no app)
- VIII.11 Regulamento operacional do segmento listado B3 (74 questões no app)
Questões inéditas do banco próprio do Cravei Certificações, escritas a partir do programa oficial e das normas públicas, no estilo da prova. Não são questões de provas aplicadas: ANBIMA, APIMEC e Ancord não divulgam as provas. Conteúdo educativo, não é recomendação de investimento.
Questão 1 · VIII.1 Mercado primário: ofertas públicas de ações e outros ativos
O que caracteriza o mercado primário de ações?
- ANegociação de ações já emitidas entre investidores, na bolsa.
- BNegociação de ações já emitidas em mercado de balcão organizado, fora da bolsa.
- CRecompra, pela própria companhia, de suas ações negociadas em bolsa.
- DVenda de novas ações pela própria companhia emissora a investidores.
Ver gabarito e comentário
Gabarito: D — Venda de novas ações pela própria companhia emissora a investidores.
O mercado primário é aquele em que a companhia emissora coloca novos valores mobiliários junto aos investidores, e os recursos da venda entram no caixa da empresa. As negociações posteriores entre investidores pertencem ao mercado secundário, seja em bolsa, seja em balcão. A alternativa D está correta. A A e a B descrevem o mercado secundário, e a C uma recompra de ações em circulação.
Por que as outras estão erradas
- A: Essa é a negociação do mercado secundário, sem entrada de recursos na companhia.
- B: O ambiente não define o mercado. Negociar ações já emitidas entre investidores é mercado secundário, em bolsa ou em balcão.
- C: A recompra é aquisição de ações já em circulação, e não emissão de novas ações aos investidores.
Questão 2 · VIII.2 Mercado secundário
O que é o mercado secundário de valores mobiliários?
- AEmissão de títulos novos feita diretamente pela companhia.
- BVenda das ações na oferta pública inicial, com os recursos destinados à companhia.
- CNegociação de valores mobiliários já emitidos entre investidores, sem entrada de recursos na companhia emissora.
- DApenas a negociação em bolsa, excluída a negociação em mercado de balcão.
Ver gabarito e comentário
Gabarito: C — Negociação de valores mobiliários já emitidos entre investidores, sem entrada de recursos na companhia emissora.
O mercado secundário é onde se negociam valores mobiliários já emitidos, entre investidores, sem que os recursos cheguem à companhia emissora. Ele ocorre em bolsa e em balcão e dá liquidez aos investidores, além de revelar preços. A alternativa C está correta. A A e a B descrevem o mercado primário, e a D restringe indevidamente o mercado secundário à bolsa.
Por que as outras estão erradas
- A: Essa é a característica do mercado primário.
- B: A oferta inicial com recursos para a companhia é operação do mercado primário.
- D: O mercado secundário abrange a bolsa e o balcão, organizado ou não. O que o define é a negociação entre investidores.
Questão 3 · VIII.3 Principais ativos de emissão das companhias
Quais são as espécies de ações previstas no art. 15 da Lei das Sociedades por Ações, conforme a natureza dos direitos que conferem?
- AOrdinárias, preferenciais e em tesouraria.
- BOrdinárias, preferenciais e de fruição.
- COrdinárias, preferenciais e nominativas.
- DOrdinárias, preferenciais e escriturais.
Ver gabarito e comentário
Gabarito: B — Ordinárias, preferenciais e de fruição.
O art. 15 da Lei nº 6.404/1976 classifica as ações, conforme a natureza dos direitos ou vantagens que conferem, em ordinárias, preferenciais ou de fruição. Nominativa diz respeito à forma (art. 20) e escritural à modalidade de registro (art. 34), e ações em tesouraria são as recompradas pela companhia; nenhuma dessas é espécie.
Por que as outras estão erradas
- A: Ações em tesouraria são ações adquiridas pela própria companhia, e não uma espécie quanto aos direitos.
- C: Nominativa é a forma das ações, e não uma espécie quanto aos direitos conferidos.
- D: Escritural é modalidade de registro das ações nominativas, e não espécie.
- Lei nº 6.404/1976, art. 15 (Lei das Sociedades por Ações)
Questão 4 · VIII.4 Governança corporativa: segmentos especiais de listagem
Entre os segmentos de listagem da B3 voltados a práticas diferenciadas de governança corporativa, qual exige que o capital social seja composto exclusivamente por ações ordinárias?
- ANível 1, que exige práticas de transparência e dispersão acionária.
- BNovo Mercado.
- CNível 2, que exige as regras do Novo Mercado com algumas exceções.
- DSegmento básico (tradicional), que segue apenas as exigências da Lei das S.A.
Ver gabarito e comentário
Gabarito: B — Novo Mercado.
O Novo Mercado é o segmento de listagem da B3 com as exigências de governança mais elevadas e o único, entre os segmentos citados, que exige capital social formado apenas por ações ordinárias. O Nível 2 segue regras semelhantes, mas admite ações preferenciais. O Nível 1 foca transparência e dispersão e também admite preferenciais. O segmento básico observa somente a Lei das S.A. A Resolução CVM nº 135 permite a subdivisão do mercado em segmentos de listagem; as regras de cada segmento estão nos regulamentos da B3.
Por que as outras estão erradas
- A: O Nível 1 admite ações preferenciais; seu foco é transparência e dispersão.
- C: O Nível 2 admite ações preferenciais, com direitos adicionais; essa é sua principal diferença em relação ao Novo Mercado.
- D: O segmento básico admite preferenciais nos limites da Lei 6.404 e não tem exigências diferenciadas de governança.
- Resolução CVM nº 135/2022, art. 6º (Mercados regulamentados de valores mobiliários (bolsas e balcão))
Questão 5 · VIII.5 Mercados à vista e índices bursáteis
O que caracteriza o mercado à vista de ações?
- AA liquidação no prazo padrão da câmara, com entrega das ações e pagamento logo após a negociação
- BA liquidação apenas pela diferença de preços, sem entrega das ações
- CO pagamento integral no momento em que a ordem é enviada, antes da execução
- DA fixação hoje de um preço para liquidação em data futura escolhida pelas partes
Ver gabarito e comentário
Gabarito: A — A liquidação no prazo padrão da câmara, com entrega das ações e pagamento logo após a negociação
No mercado à vista, a compra e a venda de ações são liquidadas no prazo padrão definido pela câmara da bolsa, com entrega física das ações ao comprador e pagamento ao vendedor logo após a negociação. O pagamento ocorre na liquidação, e não no envio da ordem. Liquidação por diferença é típica de derivativos, e fixar preço para data futura caracteriza o termo.
Por que as outras estão erradas
- B: No à vista há entrega física das ações contra pagamento; liquidação por diferença é típica de derivativos.
- C: À vista não significa pagar no ato da ordem; o pagamento ocorre na liquidação, no prazo padrão após o negócio.
- D: Isso descreve a operação a termo, e não o mercado à vista.
Questão 6 · VIII.6 Mercados a termo, futuro e de opções
Uma ação é cotada a R$ 100,00 à vista. Um contrato a termo tem vencimento em seis meses, com taxa de juros de 10% ao ano capitalizada anualmente, e a ação não paga dividendos no período.
Qual é o preço a termo teórico, em reais, com duas casas decimais?
- AR$ 105,00
- BR$ 104,88
- CR$ 110,00
- DR$ 100,00
Ver gabarito e comentário
Gabarito: B — R$ 104,88
O preço a termo teórico é o preço à vista capitalizado pela taxa pelo prazo fracionado: 100 x 1,10 elevado a 0,5, que resulta em R$ 104,88. A alternativa A usa juros simples, a C aplica a taxa anual inteira ao semestre e a D ignora os juros. Por isso a capitalização composta pelo prazo correto é a resposta.
Por que as outras estão erradas
- A: Usa juros simples de 5% no semestre, em vez de capitalização composta.
- C: Aplica a taxa anual inteira, sem considerar o prazo de seis meses.
- D: Ignora os juros do período e mantém o preço à vista.