Ancord: questões de Títulos públicos, privados e câmbio

Gabarito: A — taxa de juros definida na compra e pagamento do valor nominal no vencimento, sem cupons

A LTN é um título prefixado: a taxa é definida na compra e o investidor recebe o valor nominal no vencimento, sem cupons. O retorno vem da diferença entre o preço pago e o nominal. As demais alternativas descrevem títulos indexados à inflação ou à Selic, ou um pagamento de cupons que a LTN não tem.

Por que as outras estão erradas

• B: Essa vinculação caracteriza o Tesouro IPCA+, e não o prefixado.
• C: A atrelagem à Selic caracteriza o Tesouro Selic, e não o prefixado.
• D: A LTN não paga cupons; o retorno vem do deságio entre o preço e o valor nominal.

Gabarito: A — taxa de juros real prefixada mais a variação do IPCA no período

O Tesouro IPCA+ paga uma taxa real prefixada somada à variação do IPCA no período, o que protege o poder de compra do investidor. As demais alternativas atribuem ao título vínculo com a Selic, ausência de correção pela inflação ou câmbio, que não correspondem a ele.

Por que as outras estão erradas

• B: A Selic é a referência do Tesouro Selic, e não do IPCA+.
• C: O IPCA+ tem correção pela inflação, e não é prefixado puro.
• D: O Tesouro IPCA+ não tem vinculação cambial.

Gabarito: A — Selic, sistema de liquidação e custódia operado pelo Banco Central

Os títulos públicos federais são registrados, custodiados e liquidados no Selic (Sistema Especial de Liquidação e de Custódia), operado pelo Banco Central, com entrega contra pagamento. Títulos privados como CDB e debêntures ficam registrados no balcão da B3 (B), o STR transfere apenas reservas bancárias (C) e a CIP compensa pagamentos de varejo (D).

Por que as outras estão erradas

• B: Esse ambiente registra títulos privados; os títulos públicos federais são custodiados e liquidados no Selic.
• C: O STR movimenta reservas (dinheiro), mas não registra nem transfere títulos.
• D: A CIP liquida pagamentos de varejo, e não títulos públicos federais.

Gabarito: A — por bancos para captar recursos de investidores, com remuneração definida no título

O CDB é um título de captação emitido por bancos, com remuneração prefixada, pós-fixada ou híbrida definida no título e cobertura do FGC dentro dos limites. Títulos do Tesouro são títulos públicos (B), debêntures são dívida de sociedades por ações (C), e o Banco Central atua na liquidez por operações com títulos públicos (D).

Por que as outras estão erradas

• B: Títulos emitidos pelo Tesouro são títulos públicos, como LTN e LFT.
• C: Debêntures são emitidas por sociedades por ações; o CDB é captação de instituição financeira.
• D: O Banco Central regula a liquidez por operações com títulos públicos, e não emitindo CDB.

Gabarito: A — o exportador entrega ao banco os dólares recebidos do exterior e recebe o equivalente em reais pela taxa contratada

A alternativa A está correta. No contrato de câmbio de exportação, o exportador vende a moeda estrangeira ao banco. Na liquidação, ele entrega os dólares recebidos do comprador no exterior e recebe o equivalente em reais, pela taxa fixada no contrato. A alternativa B descreve o fluxo de uma importação. A alternativa C troca a taxa contratada pela Ptax, que é só uma referência. A alternativa D descreve a liquidação por diferença, típica de um NDF, e não a entrega efetiva das moedas que caracteriza a liquidação do contrato de câmbio.

Por que as outras estão erradas

• B: Esse é o fluxo de uma importação; na exportação o exportador vende a moeda estrangeira e recebe reais.
• C: A taxa aplicada é a negociada no contrato; a Ptax é apenas uma taxa de referência divulgada pelo Banco Central.
• D: Liquidar só a diferença é próprio de derivativos sem entrega (NDF); o contrato de câmbio se liquida com a entrega das moedas.

Gabarito: C — 22,5%

A tabela regressiva prevista no art. 1º da Lei nº 11.033/2004 fixa 22,5% para aplicações com prazo de até 180 dias. Como 150 dias está nessa faixa, a alíquota correta é 22,5%. As demais alíquotas correspondem a faixas de prazo maiores e, por isso, não se aplicam a este caso. O prazo da aplicação, e não o valor investido, é a referência para escolher a alíquota da tabela.

Por que as outras estão erradas

• A: A alíquota de 20% é a da faixa de 181 a 360 dias, que não inclui um prazo de 150 dias.
• B: A alíquota de 17,5% corresponde à faixa de 361 a 720 dias, muito acima do prazo informado.
• D: A alíquota de 15% vale somente para aplicações com prazo acima de 720 dias.

Tema que muda com frequência: questão conferida com as regras vigentes em 01/11/2026.